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2020年疫情发生后，由于美联储大规模扩张资产负债表， 美国 疫情防控不力， 美元 指数持续走弱。


  但 2021年以来，随着拜登 上台，更严格的疫情防控、疫苗推广加速、1.9万亿财政刺激政策以及未来大规模基建 计划的实施， 市场对美国 经济复苏和中长期经济增长将更加重要。


   有信心。


  IMF在2021年1月更新了预测。


  预计2021年美国与全球GDP增速的差距将从2.07个百分点缩小到0.37个百分点；2022年至2025年 这一 数据将 在1.57-1.74之间，相当于2016-2017年的水平（对应美元指数在97左右）。


  重磅经济数据密集出炉，美国 3月CPI和“恐怖数据”会否 打破市场平静？机构预测，本周即将公布的美国3月CPI将同比增长2.5%。


  这个数据的关键在于，如今，美国个人 投资者情绪指数创2018年1月以来新高，衡量市场波动性的恐慌指数（VIX）已回落至去年2月以来 低位，如果CPI数据被解读为接下来将出现通胀加速的信号，当前市场这种平静局面是否会被打破？美联储暂时压过了通胀隐忧。


  十年期美债 收益率仍低于1.70%水平，美股 三大指数依然集体 收涨。


  第一季度全球债市“大部分 下跌 冲动”来源于 美国和英国，欧元区在本季度成了下跌冲动的来源，因为市场似乎预期该地区 经济活动将显著加速增长。


  摩根大通我们认为 短期内没有 能让美国 国债突破近期区间的催化因素，”但是“预计未来几个月劳动力市场将迅速收紧，引发减码讨论，我们认为收益率 倾向于从当前水平上涨。


  继续建议以3s7s曲线变陡为目标，“更多套利比直接做空久期更有效。


  美联储调整购债计划且“近期购买几乎都侧重于旧债”后，20年期债券收益率“短期内可能会进一步上涨”。


  摩根士丹利国债和TIPS市场对“总体良好”经济数据的反应“表明美国利率市场已经消化了很多正面消息和乐观情绪。


  数据噪音和鸽派美联储都将使国债区间波动，收益率倾向于下行。


  建议以5s30s曲线趋陡为目标。